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農(nóng)業(yè)周報2016年第15期:畜禽再升華

發(fā)布時間:2016-04-18

 

  上周農(nóng)業(yè)板塊漲幅為0.00%,漲幅超過滬深300指數(shù)(-1.12%)上漲幅度;其中,糧食種植、種子板塊漲幅居前,分別上漲2.57%、2.37%,海洋捕撈、畜禽養(yǎng)殖板塊跌幅居前,分別下跌3.02%、2.08%。

  畜禽再升華

  禽鏈:從價格來看,父母代價格在3月底達到20元/套,比2月上升了30%,父母代雞苗的價格已經(jīng)超過了11年同期價格水平。我們從跟蹤的企業(yè)了解到,4月份父母代雞苗的成交價格普遍在30元/套以上,有的企業(yè)均價已經(jīng)達到35元/套,已經(jīng)接近11年父母代的最高價,甚至開始超過當時的最高價。5月份有祖代場已經(jīng)將價格預期提升到45元/套之上。商品代雞苗的價格近期出現(xiàn)回調,亦屬正常,短期供需變化無礙我們對今年雞苗價格的判斷(均價5月/羽),而短期價格也很難跌破2元/羽;從存欄來看,目前祖代雞總存欄約108萬套(其中在產(chǎn)83萬套、后備24萬套),由于去年1季度引種幾乎空缺(僅1月有1.6萬套),所以我們認為2季度的祖代存欄量可能會出現(xiàn)大幅的減少(不管是在產(chǎn)還是后備),大概率會回到100萬套以下。

  豬鏈:本周生豬價格表現(xiàn)平穩(wěn),仔豬價格繼續(xù)上漲,市場缺仔豬依然比較嚴重。我們上周曾提示過,生豬存欄量已開始觸底回升,本輪養(yǎng)殖行情跟10/11年有本質上的不同,核心在于養(yǎng)殖戶結構的調整(散戶退出養(yǎng)殖市場,規(guī)?;瘓稣鲗i養(yǎng)殖市場,這種趨勢很可能將是不可逆的),其結果是存欄量中樞的下降,由成本下降導致的價格中樞的下降(但近1-2年內還會維持在比較高的價格水平上),但生豬養(yǎng)殖的盈利卻是提升的。規(guī)模場在這幾年也會接著養(yǎng)殖的東風再度擴張,這個周末牧原發(fā)布的定增就是很好的印證,即大場的擴張還會繼續(xù)。

  我們近期在跟客戶溝通價格(尤其是雞價下跌),一直強調當前價格回調是正常行為,要是放在往年雞苗價格也許已經(jīng)調到1元以下,對于雞價,我們建議是放長遠點來看,起碼要看清未來一年價格是確定性往上的,說實話以父母代4、5月份價格來看,后面的均價可能會繼續(xù)往上調(姑且先維持今年35元/套的均價吧),所以每一次的回調都會是機會(而且回調的幅度很難超過15%)。養(yǎng)殖股我們繼續(xù)推薦關注圣農(nóng)、益生、民和、牧原、雛鷹。對于后周期,我們建議從結合養(yǎng)殖角度來甄選個股,推薦關注唐人神、金新農(nóng)、海大集團、新希望,同時推薦動保板塊,關注生物股份、金河生物、中牧股份。

  本周推薦組合:

  我們本周重點推薦關注圣農(nóng)發(fā)展(受益肉雞價格上漲和鮮美味的擴張)、雛鷹農(nóng)牧(豬價上行,當前股價偏低)、龍力生物(并購大數(shù)據(jù)及數(shù)字內容業(yè)務)。

  行業(yè)要聞及點評:

  1)農(nóng)業(yè)部 35億元重點支持玉米結構調整;

  2)尼日利亞和韓國再現(xiàn)禽流感疫情;

  3)農(nóng)業(yè)部:中國大量進口豬肉不必要不合適不可行。

  農(nóng)產(chǎn)品價格:

  截至4月8日,主產(chǎn)區(qū)肉毛雞均價7.85元/公斤,環(huán)比上周下降0.12元/公斤,漲幅-1.5%;主產(chǎn)區(qū)肉雞苗均價2.82元/羽,環(huán)比上周下降0.81元/羽,漲幅-22.3%;其中,煙臺地區(qū)雞苗均價3.03元/羽,環(huán)比上周下降0.97元/羽,漲幅-24.3%。

  生豬均價19.88元/公斤,環(huán)比上周下降0.02元/公斤,漲幅-0.1%;仔豬均價60.46元/公斤,環(huán)比上周上漲1.67元/公斤,漲幅2.8%;豬肉均價28.83元/公斤,環(huán)比上漲0.6元/公斤,漲幅2.1%。

  風險提示:發(fā)生重大疫病和極端天氣的風險。

    (中銀國際證券)