目前,全球祖代雞產(chǎn)能約700萬套,行業(yè)呈現(xiàn)高集中度特征,主要表現(xiàn)如下:(1)國別層面:美國、英國、法國和新西蘭產(chǎn)能分別為180萬套、180萬套、100萬套和30萬套,美英法三國產(chǎn)能合計(jì)占比約65%;(2)企業(yè)層面:安偉捷、科寶、哈伯德三家公司的產(chǎn)能分別達(dá)350萬套、280萬套和50萬套,瓜分全球97%的市場份額。
源頭控制和技術(shù)壁壘是驅(qū)動祖代雞行業(yè)集中的兩大原因:(1)源頭控制,目前世界范圍內(nèi)的原種雞種源控制于歐美少數(shù)幾家育種公司手中;(2)技術(shù)壁壘,孵化技術(shù)、光照制度、人工授精等技術(shù)的研究和應(yīng)用在很大程度上推動了肉雞遺傳育種的發(fā)展,育種巨頭因掌握技術(shù)獲得先發(fā)優(yōu)勢。
趨勢判斷:產(chǎn)能增長態(tài)勢難補(bǔ)中國引種缺口
全球角度,總體上祖代雞的產(chǎn)能將呈縮量上漲態(tài)勢;具體到中國,受美國、法國等產(chǎn)能大戶封關(guān)的影響,預(yù)計(jì),16、17年祖代雞引種缺口分別為73萬套和54萬套,考慮強(qiáng)制換羽情形,引種缺口分別為54萬套、36萬套。
(1)產(chǎn)能判斷:未來全球祖代雞產(chǎn)能呈縮量上漲態(tài)勢,原因如下:(a)供需攜手推高產(chǎn)能。從供給側(cè)看,安偉捷、科寶兩大家禽育種巨頭正在全球新建產(chǎn)能;站在需求角度,全球雞肉消費(fèi)量和肉雞生產(chǎn)量的增長需要祖代雞產(chǎn)能擴(kuò)張的支撐。(b)技術(shù)門檻+利益需求限制增量?？陀^方面,祖代雞育種行業(yè)存在技術(shù)壁壘,限制了新廠商的進(jìn)入;主觀方面,三大家禽育種巨頭為保持供給側(cè)控制力,攫取寡頭利潤會放緩擴(kuò)充產(chǎn)能的步伐。
(2)缺口測算:16、17年中國雞肉消費(fèi)量為796萬噸、808萬噸,對應(yīng)肉雞46.84億羽、47.52億羽,按1:4500折算,對祖代雞的產(chǎn)能需求為103萬套、104萬套,預(yù)計(jì)16、17年的引種量為30萬套、50萬套,因此產(chǎn)能缺口為73萬套、54萬套?？紤]強(qiáng)制換羽,祖代雞產(chǎn)蛋效率提升18%,對應(yīng)產(chǎn)能需求減少18%至84萬套、86萬套,此時(shí)產(chǎn)能缺口分別為54萬套、36萬套。
（長江證券）