本周市場震蕩的局勢下，養(yǎng)殖板塊體現(xiàn)出優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)抗性，隨著豬價上漲趨勢確立，糧價下行等多重利好疊加，后期養(yǎng)殖板塊有望持續(xù)發(fā)力，我們建議抓緊布局養(yǎng)殖股。重點(diǎn)推薦龍頭溫氏股份、生豬龍頭牧原股份，以及白雞龍頭圣農(nóng)發(fā)展。
農(nóng)業(yè)板塊抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。(1)上周滬深300指數(shù)環(huán)比下跌5.76%。農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，跑贏大盤，板塊下跌3.62%，在28個子行業(yè)中排名第5。(2)本周在大盤走弱。在豬價上漲、糧價下行的雙重催化下，優(yōu)質(zhì)的畜禽養(yǎng)殖板塊逆勢大幅上揚(yáng)，分類來看，白雞板塊走勢強(qiáng)于生豬板塊，圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、民和股份超額收益均接近或超過15%，主要是由于法國爆發(fā)禽流感封關(guān)，影響祖代雞引種。東方海洋轉(zhuǎn)型預(yù)期帶來較明顯的超額收益。除此外其余板塊表現(xiàn)平淡，四季度部分業(yè)務(wù)如水產(chǎn)料等處于淡季，各方面缺乏亮點(diǎn)。
豬價穩(wěn)步上漲。11月27日豬e 網(wǎng)報(bào)價外三元生豬16.65元/千克，比上周上漲0.28元/kg，全國各地均有明顯上漲，冬季行情趨勢確立。今日北方雪后交通改善，供給松動導(dǎo)致東北西北價格略有回落;但后期深冬雨雪天氣將增多，對運(yùn)輸?shù)囊灿绊憣⒇灤┱麄€季度。需求方面，天氣轉(zhuǎn)寒和年底備貨同時帶動需求?？傮w上看，豬價漲勢將持續(xù)。
雞價低位徘徊，產(chǎn)能過剩影響仍存在。11月27日毛雞價格3.2元/500克，比上周下滑0.07元/500克;雞苗價格1.1元/羽，比上周上漲0.1元/羽。除受到雨雪天氣影響運(yùn)輸，雞苗價格稍漲之外，本周白雞供需基本面無大變化，價格仍在虧損點(diǎn)位徘徊。就我們草根調(diào)研的情況，在產(chǎn)父母代雞存欄數(shù)量仍偏高，我們維持之前的判斷，拐點(diǎn)應(yīng)當(dāng)在年底至明年年初出現(xiàn)。
法國禽流感疫情導(dǎo)致封關(guān)，看好后期白雞板塊行情。今年美國封關(guān)，種雞幾乎全部從法國進(jìn)口，現(xiàn)法國12月后也因禽流感封關(guān)。美國近期復(fù)關(guān)無望，所以將出現(xiàn)國內(nèi)祖代雞兩條主要引種渠道同時癱瘓的局面。未來國內(nèi)市場毛雞供給可能出現(xiàn)斷崖，加碼國內(nèi)白雞即將到來的景氣行情。在行情帶動下，白雞全產(chǎn)業(yè)鏈均將受益。
(興業(yè)證券)