畜禽養(yǎng)殖行業(yè)營收繼續(xù)保持快速增長。三季度，畜禽板塊的營業(yè)收入持續(xù)增長，2015年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入5362億元，同比增長22%。與此同時，板塊毛利率水平近年來一直保持穩(wěn)步增長，2015年前三季度板塊毛利率水平為16%，主要受益于豬價的上漲。
生豬率先發(fā)力，家禽仍待拐點。生豬行業(yè)受益于豬價上漲，生豬養(yǎng)殖盈利同比大幅增長，生豬養(yǎng)殖企業(yè)彈性體現(xiàn)，牧原股份、正邦科技、雛鷹農(nóng)牧和天邦股份凈利潤同比都出現(xiàn)了大幅增長，家禽板塊除了華英農(nóng)業(yè)同比大幅增長外，白羽肉雞全產(chǎn)業(yè)鏈整體低迷，益生股份、民和股份和圣農(nóng)發(fā)展均大幅度虧損，仍需等待拐點，但2016年家禽行業(yè)類似于2015年的生豬行業(yè)業(yè)績同比大幅增長是大概率。
能繁母豬存欄量繼續(xù)下降，豬價后期保持較好行情是大概率。10月能繁母豬存欄量繼續(xù)下降，創(chuàng)年內(nèi)新低3480萬頭，能繁母豬存欄量的低位，勢必影響后期生豬供給形勢，排除進口豬肉的影響，我們認(rèn)為后期生豬供給下降是確定的，豬價在這一周期有望保持較好的行情是大概率，重點關(guān)注雛鷹農(nóng)牧、牧原股份和正邦科技。
祖代雞引種量下降確定，家禽養(yǎng)殖行業(yè)拐點。我們再次重點推薦祖代雞引種量下降的投資機會，預(yù)計國內(nèi)對美國引種開關(guān)預(yù)計要到2016年，預(yù)計2015年引種量為70萬套左右，而2016、2017年白羽肉雞聯(lián)盟有望繼續(xù)控制引種量在60~70萬套，白羽肉雞行業(yè)有望迎來可以持續(xù)幾年的一波好行情。
畜禽養(yǎng)殖周期性投資角度：畜禽養(yǎng)殖行業(yè)正值上漲周期，業(yè)績改善確定，價格上漲趨勢確定，生豬率先上漲，家禽行業(yè)拐點也已不遠(yuǎn)，在上漲周期布局畜禽養(yǎng)殖板塊，我們認(rèn)為四季度是非常好的布局機會，我們長期重點推薦畜禽養(yǎng)殖板塊的投資機會。
(東方財富網(wǎng))