近期，全國生豬均價繼續(xù)震蕩上揚，端午節(jié)在即，豬肉消費預(yù)期增加，利好豬價。但整體而言，進入夏季，終端肉類消費趨于清淡，養(yǎng)殖戶壓欄心理增強，短期內(nèi)豬價有望震蕩上行。
折射到A股市場，投資者可從三主線挖掘“豬題材股”。首先，豬價上漲無疑利好相關(guān)畜禽養(yǎng)殖股。資料顯示，全國能繁母豬存欄量不斷下降，4月末再創(chuàng)歷史新低。太平洋證券預(yù)計，未來1年之內(nèi)的生豬供給將持續(xù)收縮，并推動豬價上漲。本輪豬價周期性上漲有望延續(xù)至2016年年末，今年高點將破8元/斤，明年或破9元/斤。因此，其維持對生豬養(yǎng)殖行業(yè)“看好”的投資評級。隨著豬價的上漲，行業(yè)投資邏輯或從豬價上漲逐漸轉(zhuǎn)到業(yè)績增長上來，所以建議增持產(chǎn)能擴張有序、業(yè)績彈性大的養(yǎng)殖股。
其次，飼料行業(yè)受益于豆粕、菜粕等原料價格長期低迷所帶來的成本下降，盈利狀況好于去年，而豬價上漲則有望提振需求。
截至2015年5月下旬，配合飼料價格為3100元/噸，雖然相對2月份價格有小幅回落，但依然位于歷史高位。從飼料原料價格來看，除小麥、玉米和魚粉價格仍處在歷史相對高位，豆粕、菜粕價格紛紛回調(diào)，豆粕期貨和菜粕期貨價格自去年6月以來，最大跌幅已逾33%。
此外，信達證券指出，由于養(yǎng)殖成本下降與養(yǎng)殖虧損不再，飼料毛利回升。5月22日生豬養(yǎng)殖成本1371元/頭，較2月底下降3%。其中仔豬成本降幅為23%。飼料成本上升4.23%。今年5月22日生豬養(yǎng)殖扭虧為盈，利潤為185元/頭。目前無論豬糧比還是豬料比均處于盈虧平衡點附近，基本結(jié)束了自2014年1月開始的長達16個月的盈虧區(qū)間。目前育肥豬料噸毛利分別為歷史高點的82%、83%和76%，較2月份約下降10個百分點。
“受能繁母豬存欄持續(xù)下降影響以及生豬去產(chǎn)能化不改，豬價反彈空間持續(xù)。飼料行業(yè)盈利能力仍在高位，且成本壓力減緩明顯，加之疫情較輕，維持畜禽養(yǎng)殖行業(yè)‘看好’評級。自下而上關(guān)注處于上升期的飼料龍頭以及生豬養(yǎng)殖公司。”信達證券分析師程曉東表示。
（搜豬網(wǎng)）