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國(guó)內(nèi)要聞

生豬養(yǎng)殖終熬過(guò)“寒冬” 豬價(jià)回升上“風(fēng)口”

發(fā)布時(shí)間:2014-08-07

 

  牧原股份(002714.sz)盡管中報(bào)業(yè)績(jī)巨虧,近四個(gè)月漲幅卻超過(guò)60%,投資者為何不懼虧損,持續(xù)加倉(cāng),記者在調(diào)查發(fā)現(xiàn),對(duì)豬肉價(jià)格上漲的高預(yù)期,令生豬養(yǎng)殖股變成了風(fēng)口上的豬。

  中報(bào)一地雞毛 生豬養(yǎng)殖類股股價(jià)不跌反漲

  7月30日晚間,牧原股份(002714.SZ)發(fā)布公告稱,公司上半年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)業(yè)收入10.78億元,同比增長(zhǎng)43.97%;凈利潤(rùn)虧損8045萬(wàn)元,同比大幅下降206%,基本每股收益為0.34元,同比降幅達(dá)194.44%。如此差的業(yè)績(jī),公司股價(jià)卻不受影響,一路走高,連續(xù)在多個(gè)交易日漲停,近期股價(jià)更是達(dá)到53.48元的歷史高位,四個(gè)月漲幅達(dá)61.7%。

  無(wú)獨(dú)有偶,中報(bào)業(yè)績(jī)行業(yè)最差、凈利同比虧損高達(dá)400%的雛鷹農(nóng)牧(002714.SZ),從年初至今,股價(jià)總體上卻是呈現(xiàn)上揚(yáng)趨勢(shì),從年初的8.76元的股價(jià)低位一路漲至10.81元的近期高位,股價(jià)漲幅近24%。

  如此差的業(yè)績(jī),為何能夠換來(lái)資金的持續(xù)追捧,股價(jià)呈現(xiàn)單邊趨勢(shì)?

  21世紀(jì)網(wǎng)獲悉,在一季度末,全國(guó)部分地區(qū)生豬價(jià)格一路下降突破至10元/公斤關(guān)卡,而10元是農(nóng)戶的現(xiàn)金成本(主要為飼料成本),這意味豬肉價(jià)格已處于大周期的底部,此時(shí)安全邊際較高,分析師預(yù)計(jì)未來(lái)豬肉價(jià)格將處于價(jià)格上漲區(qū)間,在豬肉價(jià)格上漲的風(fēng)口,以生豬養(yǎng)殖為主業(yè)的類股,成了風(fēng)口上的豬,股價(jià)隨之持續(xù)上揚(yáng)。

  中報(bào)業(yè)績(jī)大幅跳水 生豬養(yǎng)殖企業(yè)遭遇歷史寒冬

  2014年上半年,我國(guó)養(yǎng)豬行業(yè)經(jīng)歷了罕見(jiàn)的長(zhǎng)時(shí)間、大幅度虧損,主要原因系宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷,市場(chǎng)需求疲軟,供過(guò)于求。

  搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2014年上半年進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)半年之久的全行業(yè)虧損,而1至3月份,行業(yè)頭均凈利潤(rùn)更是從春節(jié)后迅速下滑,生豬養(yǎng)殖虧損高達(dá)-350元/頭,“壓欄豬”虧損甚至超過(guò)500元/頭,養(yǎng)殖戶損失慘重。從陸續(xù)公布的上市公司半年報(bào)來(lái)看,“豬老大”們的日子的確都不太好過(guò)。

  以業(yè)績(jī)最為慘淡的雛鷹農(nóng)牧(002714.SZ)為例,7月31日,雛鷹農(nóng)牧(002714.SZ)的半年度業(yè)績(jī)快報(bào)公布,雛鷹農(nóng)牧(002714.SZ)上半年總營(yíng)業(yè)收入6.51億元,同比下降23.5%;凈利潤(rùn)虧損1.477億元,同比大幅下降452.86%;基本每股收益為-0.16元,同比下降500%。

  無(wú)論是牧原股份(002714.SZ)還是雛鷹農(nóng)牧(002714.SZ),生豬養(yǎng)殖與屠宰作為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù),占比均超過(guò)90%以上,而本次中報(bào)業(yè)績(jī)披露,兩家公司的凈利潤(rùn)均下降逾200%,是公司近幾年以來(lái)的歷史最大虧損幅度。

  大周期底部已過(guò)下半年豬價(jià)筑底回升?

  生豬養(yǎng)殖類股的中報(bào)業(yè)績(jī)隱患源自2013年12月末爆發(fā)的市場(chǎng)供需矛盾。

  2013年末,豬價(jià)未到年底就出現(xiàn)大幅跳水,中小養(yǎng)殖散戶普遍認(rèn)為春節(jié)豬價(jià)會(huì)上漲,因此普遍選擇壓欄。

  但是到2014年元宵節(jié)過(guò)后,豬價(jià)已經(jīng)跌至6.5元/斤,已經(jīng)快要突破很多養(yǎng)殖戶的成本紅線,但是大多數(shù)養(yǎng)殖戶仍然選擇繼續(xù)壓欄。

  4月中旬,全國(guó)豬價(jià)跌破5元/斤的關(guān)口。原因在于春節(jié)過(guò)后,隨著需求淡季的到來(lái),盲目壓欄使得后期豬肉供應(yīng)量進(jìn)一步增加,且市場(chǎng)關(guān)于豬價(jià)走低的消息不斷傳開(kāi),引發(fā)養(yǎng)殖戶恐慌性出欄,生豬養(yǎng)殖業(yè)風(fēng)聲鶴唳、草木皆兵。

  市場(chǎng)終端銷售滑坡直接投射到資本市場(chǎng)的股價(jià)走勢(shì)。

  3月底4月初,純粹的生豬養(yǎng)殖企業(yè)如牧原股份(002714.SZ)和雛鷹農(nóng)牧(002714.SZ),股價(jià)均跌至低位,牧原股份(002714.SZ)更是股價(jià)跌至上市以來(lái)的歷史最低價(jià)31.06元,險(xiǎn)些跌破發(fā)行價(jià)28.88元。

  5月,豬肉市場(chǎng)的烏云似乎開(kāi)始慢慢散去。

  隨著壓欄豬的減少以及部分養(yǎng)殖戶看好后市選擇惜售,5月份豬價(jià)暴漲,五一期間,部分地區(qū)豬價(jià)上漲了2元/斤。

  6月中旬全國(guó)豬價(jià)維持在6.3-6.8元/斤,大體處于生豬養(yǎng)殖成本區(qū)間;7月中旬以來(lái),全國(guó)豬價(jià)啟動(dòng)上揚(yáng)模式;8月5日,根據(jù)搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,瘦肉型肉豬均價(jià)已經(jīng)升至14.46元/公斤,豬價(jià)創(chuàng)半年內(nèi)新高。

  反應(yīng)在資本市場(chǎng)上,雛鷹農(nóng)牧(002714.SZ)、牧原股份(002714.SZ)股價(jià)開(kāi)始整體上漲,5月底至今,雛鷹農(nóng)牧(002714.SZ)、牧原股份(002714.SZ)的股價(jià)漲幅均超過(guò)15%。

  機(jī)構(gòu)看好生豬養(yǎng)殖類股順勢(shì)而漲?

  盡管2014年上半年豬價(jià)狂跌,生豬養(yǎng)殖類股半年報(bào)業(yè)績(jī)大幅“變臉”,但是機(jī)構(gòu)對(duì)豬價(jià)見(jiàn)底回升的看好行情普遍存在,4月以來(lái)的大多數(shù)機(jī)構(gòu)研報(bào)均給予生豬養(yǎng)殖類股“買入”或“增持”的評(píng)級(jí)。

  國(guó)金證券]認(rèn)為,一季度過(guò)去后,豬價(jià)經(jīng)歷筑底期已達(dá)安全邊際,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)充分釋放,豬價(jià)回升必定帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì),尤其是牧原股份(002714.SZ),可以借機(jī)充分提高產(chǎn)能利用率,出欄量可以保持穩(wěn)定增長(zhǎng),建議投資者適時(shí)積極建倉(cāng)布局。

  興業(yè)證券也持畜牧養(yǎng)殖概念股周期反轉(zhuǎn)的觀點(diǎn),認(rèn)為當(dāng)前時(shí)點(diǎn)畜禽價(jià)格將趨勢(shì)性上漲一年以上,因此將對(duì)養(yǎng)殖板塊股票產(chǎn)生直接的催化。預(yù)計(jì)隨著生豬養(yǎng)殖步入盈利,禽類價(jià)格持續(xù)上漲到較高水平,比如雞苗價(jià)格突破4元,養(yǎng)殖板塊又將迎來(lái)一波大幅上漲,建議配置標(biāo)的為圣農(nóng)發(fā)展、牧原股份、雛鷹農(nóng)牧、新希望。