中央政府網(wǎng)站消息,國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)10月8日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,審議通過(guò)《畜禽規(guī)模養(yǎng)殖污染防治條例(草案)》。會(huì)議指出,隨著我國(guó)畜禽養(yǎng)殖量不斷擴(kuò)大,養(yǎng)殖污染已成為農(nóng)業(yè)農(nóng)村環(huán)境污染的主要來(lái)源。運(yùn)用法律手段,促進(jìn)養(yǎng)殖污染防治,對(duì)推動(dòng)畜牧業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、有效預(yù)防禽流感等公共衛(wèi)生事件發(fā)生、保障人民群眾身體健康,具有重要意義。會(huì)議要求,要強(qiáng)化激勵(lì)措施,鼓勵(lì)規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖,統(tǒng)籌養(yǎng)殖生產(chǎn)布局與農(nóng)村環(huán)境保護(hù),嚴(yán)格落實(shí)養(yǎng)殖者污染防治責(zé)任,扶持養(yǎng)殖廢棄物綜合利用和無(wú)害化處理,使畜禽養(yǎng)殖污染明顯改善,保護(hù)生態(tài)環(huán)境,促進(jìn)畜牧業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,在國(guó)內(nèi)的污染物中,來(lái)自農(nóng)業(yè)源的污染物大概占半壁江山,其中畜禽養(yǎng)殖所占的比例比較大,長(zhǎng)期以來(lái)為人們所忽視。根據(jù)第一次全國(guó)污染源普查報(bào)告,2007年全國(guó)農(nóng)業(yè)源的化學(xué)需氧量排放超過(guò)1320萬(wàn)噸,占全國(guó)排放總量的43.7%,農(nóng)業(yè)源中總氮和總磷排放分別超過(guò)270萬(wàn)噸和28萬(wàn)噸,占全國(guó)排放總量的57.2%和67.4%。
據(jù)悉,畜禽養(yǎng)殖污染廢棄物主要是糞便、污水等有機(jī)物質(zhì),這些物質(zhì)作為寶貴資源,可以作為肥料還田或者制取沼氣、發(fā)電等用途。如果處理得當(dāng),畜禽養(yǎng)殖廢棄物絕大多數(shù)可以通過(guò)綜合利用的形式變廢為寶,最終實(shí)現(xiàn)污染物的零排放。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,畜禽糞便在傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中是十分好的資源,具有循環(huán)經(jīng)濟(jì)的特征。而農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大量施用化肥,畜禽糞便就成了重要的污染源。當(dāng)前,受制于生產(chǎn)成本較高,有機(jī)肥的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足,農(nóng)民購(gòu)買(mǎi)的意愿也不強(qiáng)。
分析人士認(rèn)為,在環(huán)境保護(hù)和食品安全越來(lái)越受到重視的當(dāng)下,有機(jī)肥的發(fā)展正迎來(lái)步入快車(chē)道,相關(guān)擁有有機(jī)肥業(yè)務(wù)的上市公司有望率先受益。
上市公司中,芭田股份、民和股份均涉及有機(jī)肥業(yè)務(wù),或有望率先受益。
另外,東北證券認(rèn)為,生物質(zhì)能利用在“十二五”期間的發(fā)展前景樂(lè)觀(guān),“十二五”期間,生物質(zhì)能領(lǐng)域得到政府投資將超過(guò)1400 億,巨額的財(cái)政支持對(duì)目前仍在起步階段的廣大生物質(zhì)能源企業(yè)發(fā)展的拉動(dòng)作用不言而喻。結(jié)合資本市場(chǎng),上市公司中從事生物質(zhì)成型燃料的為迪森股份;從事涉及生物質(zhì)發(fā)電的公司為長(zhǎng)青集團(tuán)、韶能股份和凱迪電力;從事生物質(zhì)液體燃料的公司為龍力生物和中糧生化等都將受益。
(《證券時(shí)報(bào)》快訊中心)
芭田股份:20萬(wàn)噸有機(jī)肥項(xiàng)目料年內(nèi)投產(chǎn)
芭田股份20萬(wàn)噸有機(jī)肥項(xiàng)目尚在建設(shè)之中,預(yù)期年內(nèi)將會(huì)投產(chǎn)。
根據(jù)2011年的增發(fā)方案,公司募集資金投入的項(xiàng)目中包括貴港市芭田生態(tài)有限公司年產(chǎn)20萬(wàn)噸有機(jī)肥產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。公司認(rèn)為,受傳統(tǒng)觀(guān)念制約和原料來(lái)源的限制,我國(guó)有機(jī)肥企業(yè)以中小型規(guī)模為主,企業(yè)規(guī)模小,產(chǎn)業(yè)集中度不高。隨著有機(jī)肥行業(yè)市場(chǎng)空間的擴(kuò)大,越來(lái)越多的企業(yè)看中了有機(jī)肥行業(yè)的發(fā)展?jié)摿?,并積極參與其中。
公司的有機(jī)肥項(xiàng)目利用工農(nóng)業(yè)廢棄資源泥等為原料,通過(guò)生物堆肥發(fā)酵技術(shù),進(jìn)行無(wú)害化處理,開(kāi)發(fā)有機(jī)肥料、有機(jī)-無(wú)機(jī)肥料、作物專(zhuān)用有機(jī)肥料、生物肥料和復(fù)合微生物肥料等產(chǎn)品,就地取材,就地銷(xiāo)售。增發(fā)方案顯示,項(xiàng)目建設(shè)周期為2年,達(dá)產(chǎn)后實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入1億元,凈利潤(rùn)1105萬(wàn)元。
?。ā蹲C券時(shí)報(bào)》快訊中心)
民和股份有機(jī)肥市場(chǎng)銷(xiāo)售情況良好
民和股份有關(guān)人士稱(chēng),公司有機(jī)肥市場(chǎng)銷(xiāo)售情況良好,未來(lái)若扶持政策出臺(tái),市場(chǎng)走勢(shì)向好,公司會(huì)考慮擴(kuò)大有機(jī)肥產(chǎn)能。
鑒于供給受限,公司雞苗價(jià)格具有安全邊際。券商調(diào)研顯示,3月底開(kāi)始,很多中小企業(yè)將原來(lái)養(yǎng)殖60多周的肉種雞在40多周左右就提前淘汰,產(chǎn)能被強(qiáng)制削減。而這種方式下商品代雞苗產(chǎn)能重新釋放要有半年滯后期(新進(jìn)種雞23周產(chǎn)蛋+3周孵化),因此在9-10月份之前商品代雞苗孵化場(chǎng)產(chǎn)能供給繼續(xù)受限。
分析師還指出,9-10月份為雞肉消費(fèi)高峰期,養(yǎng)殖戶(hù)一般會(huì)提前2個(gè)月左右,即在7-8月份補(bǔ)欄,預(yù)計(jì)7-8月份雞苗價(jià)格有望沖高。若2013年秋冬季節(jié)畜禽價(jià)反轉(zhuǎn)向上趨勢(shì)確立,則雞苗價(jià)格彈性最大,進(jìn)而有望帶動(dòng)2014年民和股份盈利實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
(《證券時(shí)報(bào)》快訊中心)
迪森股份:市場(chǎng)開(kāi)拓見(jiàn)效,迎來(lái)快速擴(kuò)張期
研究機(jī)構(gòu):平安證券 撰寫(xiě)時(shí)間:2013年9月5日
市場(chǎng)開(kāi)拓見(jiàn)效,迎來(lái)快速擴(kuò)張期
生物質(zhì)燃料排放指標(biāo)優(yōu)勢(shì)明顯
生物質(zhì)燃料作為新型清潔能源,排放指標(biāo)顯著優(yōu)于傳統(tǒng)能源。公司項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研結(jié)果顯示,以生物質(zhì)為燃料的循環(huán)流化床鍋爐,排放尾氣中NOx 濃度低于80 毫克/立方米,粉塵濃度低于20 毫克/立方米,幾乎不含SO2,較傳統(tǒng)燃煤鍋爐排放濃度降低50%以上。隨著國(guó)家對(duì)大氣污染治理重視程度提高,越來(lái)越多的地區(qū)對(duì)工業(yè)企業(yè)提出“禁煤令”,企業(yè)需要在搬遷和技改之間作出抉擇,這也為公司帶來(lái)眾多潛在客戶(hù)群體。此外,公司生物質(zhì)燃料供熱成本低于天然氣,目前國(guó)內(nèi)部分地區(qū)面臨天然氣價(jià)格,也為公司業(yè)務(wù)拓展提供了機(jī)遇。
市場(chǎng)拓展取得成效
公司熱能服務(wù)的目標(biāo)客戶(hù)主要為中小型工業(yè)鍋爐和窯爐用戶(hù),在節(jié)能減排和成本壓力下,采用生物質(zhì)燃料替代傳統(tǒng)能源。公司客戶(hù)主要分布在珠三角和長(zhǎng)三角地區(qū),其中紅塔紙業(yè)、華美鋼鐵等項(xiàng)目是主要收入來(lái)源。上市以來(lái),公司合理利用資金,市場(chǎng)開(kāi)拓取得了一定成果,今年上半年公司新簽徐記食品、聯(lián)業(yè)織染、肇慶工業(yè)園項(xiàng)目,為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。根據(jù)最新公告,公司與廣西荔森紙業(yè)、田林縣荔森紙業(yè)簽訂合同,由公司投資建設(shè)兩臺(tái)生物質(zhì)蒸汽鍋爐及成套輔機(jī)設(shè)備,并使用生物質(zhì)能源提供蒸汽服務(wù)。項(xiàng)目采用BOT 模式,運(yùn)行期10 年??紤]到當(dāng)?shù)厣镔|(zhì)原料充足,項(xiàng)目采用直接燃燒散料方式,毛利率與公司過(guò)往項(xiàng)目基本一致。項(xiàng)目簽訂意味著公司過(guò)往業(yè)績(jī)得到市場(chǎng)認(rèn)可,異地?cái)U(kuò)張初見(jiàn)成效,未來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張值得期待。
BMF 原料供應(yīng)充足,不會(huì)成為制約因素
我國(guó)生物質(zhì)燃料原料十分充足。隨著政府對(duì)生物質(zhì)燃料補(bǔ)貼落實(shí),國(guó)內(nèi)涌現(xiàn)多個(gè)BMF加工廠(chǎng),行業(yè)市場(chǎng)化程度快速提升。公司果斷做出決策,逐步退出上游行業(yè),直接外購(gòu)BMF。目前與公司合作的BMF 供應(yīng)商超過(guò)30 家,供應(yīng)能力超過(guò)6 萬(wàn)噸/月,遠(yuǎn)超過(guò)公司約3 萬(wàn)噸/月的實(shí)際需求。近兩年BMF 燃料價(jià)格基本穩(wěn)定,當(dāng)前公司采購(gòu)BMF 的到廠(chǎng)成本約950 元/噸。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模增加,BMF 采購(gòu)需求將同步增加,成本可能出現(xiàn)小幅提升,但原材料不會(huì)成為公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張的制約因素。
項(xiàng)目規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng),業(yè)績(jī)將同步提升
公司堅(jiān)持實(shí)施“精品項(xiàng)目”與“大型化”戰(zhàn)略。當(dāng)前公司正在對(duì)部分小型項(xiàng)目進(jìn)行剝離,預(yù)計(jì)最終剝離的項(xiàng)目累計(jì)年保底BMF 用量為3-5 萬(wàn)噸。公司新簽項(xiàng)目主要在明年下半年投入運(yùn)行,將帶來(lái)公司業(yè)務(wù)規(guī)模的同步提升。按照公司項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度推算,預(yù)計(jì)公司2013-15 年EPS 分別為0.38、0.55 和0.80 元,對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)市盈率分別為48、33 和23 倍。公司市場(chǎng)開(kāi)拓取得成效,未來(lái)兩年業(yè)績(jī)復(fù)合增速有望超過(guò)40%。給予公司“推薦”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)格24 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、天然氣價(jià)格走低,生物質(zhì)燃料喪失成本優(yōu)勢(shì);2、經(jīng)營(yíng)規(guī)模上升帶來(lái)原材料成本提高;3、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不理想。
(《證券時(shí)報(bào)》快訊中心)
長(zhǎng)青集團(tuán):收購(gòu)電氣設(shè)備資產(chǎn) 多元化發(fā)展
研究機(jī)構(gòu):天相投顧 撰寫(xiě)時(shí)間:2013年7月19日
公司是國(guó)內(nèi)主要的燃?xì)饩呒芭涮桩a(chǎn)品的制造和出口商之一,主要產(chǎn)品包括烤爐、取暖設(shè)備、熱水器、燃?xì)庠罹呒叭細(xì)馀浼?。公司燃?xì)饩叱隹陬~占全國(guó)燃?xì)饩叱隹陬~的4%左右,主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括櫻花廚衛(wèi)、萬(wàn)和電氣和華帝燃具等企業(yè)。
公司于 2004 年2 月取得中山市中心組團(tuán)垃圾綜合處理基地焚燒發(fā)電廠(chǎng)項(xiàng)目的建設(shè)及特許經(jīng)營(yíng)權(quán),此后進(jìn)軍生物質(zhì)發(fā)電領(lǐng)域。
2012 年,公司在環(huán)保能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。明水項(xiàng)目建成投產(chǎn)。
寧安項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)、榮成項(xiàng)目的獲得,魚(yú)臺(tái)項(xiàng)目的核準(zhǔn)通過(guò),公司環(huán)保能源產(chǎn)業(yè)逐步整體擴(kuò)大并形成規(guī)模,有單個(gè)效應(yīng)跨向整體效應(yīng)。
公司秸稈發(fā)電目前主要是公司通過(guò)對(duì)全國(guó)各地生物質(zhì)資源和政府招商政策的考察,尋找既適合從事秸稈發(fā)電,同時(shí)當(dāng)?shù)卣钟幸獍l(fā)展引進(jìn)秸稈發(fā)電項(xiàng)目的機(jī)會(huì),與當(dāng)?shù)卣M(jìn)行談判,通過(guò)簽署投資協(xié)議或者其他形式確定項(xiàng)目的投資主體地位。
公司于6月20日發(fā)布公告,擬以每股15.19元發(fā)行不超過(guò)7284.84萬(wàn)股股份以及支付不超過(guò)2.76億元現(xiàn)金,購(gòu)買(mǎi)中鋼設(shè)備、金隅集團(tuán)和趙慶鋒等43名自然人持有合計(jì)100%的佰能電氣股權(quán),整個(gè)方案涉及金額約18億。此次交易完成后,上市公司的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域?qū)⑼卣怪凉I(yè)電氣自動(dòng)化、余熱發(fā)電等行業(yè),進(jìn)一步豐富了公司業(yè)務(wù)范圍,可以分散燃?xì)饩邩I(yè)務(wù)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以及緩解生物質(zhì)發(fā)電業(yè)務(wù)前期投資較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
盈利預(yù)測(cè):我們預(yù)計(jì)公司2013-2014年的每股收益分別為0.57元、0.66元,按最新收盤(pán)價(jià)格測(cè)算,對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為22倍、19倍。維持“增持”的投資評(píng)級(jí)。
?。ā蹲C券時(shí)報(bào)》快訊中心)
韶能股份:生物質(zhì)電廠(chǎng)投運(yùn)將顯著提升估值水平
研究機(jī)構(gòu):東北證券 撰寫(xiě)時(shí)間:2013年8月28日
韶能股份
今日發(fā)布半年報(bào),報(bào)告期內(nèi)公司取得主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 12.43 億 元,同比增長(zhǎng)11.71%;取得歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)1.75 億元,同比增長(zhǎng)39.49%,每股收益0.17 元。公司上半年經(jīng)營(yíng)情況良好,符合我們的預(yù)期。
公司上半年業(yè)績(jī)?cè)龇某蓜t主要受益于湖南地區(qū)來(lái)水情況較好.報(bào)告期公司在運(yùn)電力裝機(jī)容量91.221 萬(wàn)千瓦,其中水電裝機(jī)67.221 萬(wàn)千瓦,占比2/3。水電銷(xiāo)售電量15.64 億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)10.76%。地域分布上看,湖南地區(qū)在運(yùn)裝機(jī)容量60.45 萬(wàn)千瓦,占比同樣接近6 成。今年廣東省韶關(guān)片區(qū)降雨量較去年同期減少27.89%,但湖南大潭水電站所在區(qū)域來(lái)水較去年同期增加了32.75%。根據(jù)我們的測(cè)算, 公司報(bào)告期內(nèi)水電業(yè)務(wù)毛利率超過(guò)72%,比去年同期增長(zhǎng)7 個(gè)百分點(diǎn)。
韶能股份
今年一季度進(jìn)行非公開(kāi)增發(fā),募集資金5.5 億全部投入韶關(guān)生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目。該項(xiàng)目裝機(jī)容量6 萬(wàn)千瓦,是廣東省首家大型生物質(zhì)發(fā)電示范電廠(chǎng), 在廣東省將起到引導(dǎo)規(guī)范和確定標(biāo)準(zhǔn)的作用。韶關(guān)生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在今年三季度運(yùn)行,形成公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
韶能股份
現(xiàn)有業(yè)務(wù)仍以水電為主導(dǎo),上半年的水電大發(fā)已給全年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)打下堅(jiān)固基石。我們保守預(yù)計(jì)公司2013-15 年EPS 分別為0.24/0.26/0.3 元,當(dāng)前股價(jià)僅對(duì)應(yīng)14X/12.7X/11XPE,估值水平僅處于電力行業(yè)中游。隨著韶關(guān)生物質(zhì)電廠(chǎng)年內(nèi)投運(yùn),公司將逐步向新能源領(lǐng)域進(jìn)行探索,不斷擴(kuò)大除火電和水電以外的能源利用形式。我們認(rèn)為公司生物質(zhì)電廠(chǎng)未來(lái)具備異地復(fù)制能力,該業(yè)務(wù)將顯著提升公司估值水平,維持"推薦"評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:下半年湖南省來(lái)水情況不達(dá)預(yù)期;生物質(zhì)電廠(chǎng)投運(yùn)延期。
(《證券時(shí)報(bào)》快訊中心)
龍力生物:期待燃料乙醇業(yè)務(wù)發(fā)力
研究機(jī)構(gòu):平安證券 撰寫(xiě)時(shí)間:2013年8月26日
事項(xiàng):公司發(fā)布2013 年中報(bào),上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.33 億元,同比下滑20.32%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4130.90 萬(wàn)元,同比下降4.95%;EPS0.21 元,上半年業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。
平安觀(guān)點(diǎn):
業(yè)績(jī)小幅下滑源自合并范圍變化及財(cái)務(wù)費(fèi)用增加
公司收入和凈利潤(rùn)下滑,主要是因?yàn)楣救ツ? 月對(duì)外轉(zhuǎn)讓全資子公司青島世紀(jì)龍力,導(dǎo)致合并范圍發(fā)生變化。同時(shí),上半年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用1978.15 萬(wàn)元,同比漲幅近200%,系按期計(jì)提短融利息所致。上述因素在下半年將得到改善,業(yè)績(jī)環(huán)比改善預(yù)期強(qiáng)烈。
功能糖保持高盈利水平
上半年公司功能糖銷(xiāo)售收入2.3 億元,同比增長(zhǎng)17.43%;毛利率達(dá)到50.42%,同比上升3.55 個(gè)百分點(diǎn)。上半年國(guó)內(nèi)木糖醇出口規(guī)模顯著反彈,單月出口量同比增長(zhǎng)超過(guò)40%,價(jià)格穩(wěn)定在3200 美元/噸左右。在需求持續(xù)回暖的情況下,下半年出口單價(jià)有望提升。我們推斷公司功能糖毛利率提升主要源自低聚木糖產(chǎn)品毛利率提高,原因系公司將部分成本核算至燃料乙醇業(yè)務(wù)。
燃料乙醇尚未放量,潛力巨大
上半年公司燃料乙醇銷(xiāo)售收入1.04 億元,收入規(guī)模低于預(yù)期,主要是供貨量低于預(yù)期。由于分?jǐn)偭烁弑壤杀?,燃料乙醇業(yè)務(wù)毛利率降低7 個(gè)百分點(diǎn)至4.01%。按照原有方案,公司計(jì)劃與山東高新投、中石化山東分公司成立合資公司經(jīng)營(yíng)燃料乙醇業(yè)務(wù)。目前子公司尚未成立,影響了公司供貨進(jìn)度。隨著各方利益逐漸理順,以及燃料乙醇補(bǔ)貼政策、稅收優(yōu)惠政策落實(shí)臨近,公司燃料乙醇業(yè)務(wù)盈利能力有望得到大幅提升。
技術(shù)儲(chǔ)備豐富,發(fā)展空間無(wú)限
公司技術(shù)來(lái)源清晰可靠,為公司獲得超過(guò)市場(chǎng)平均盈利水平奠定基礎(chǔ)。公司是能源領(lǐng)域纖維素酶行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)起草單位,處于行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。除了當(dāng)前具備對(duì)玉米芯的成熟利用技術(shù)以外,公司對(duì)玉米秸稈的綜合利用也正在進(jìn)行細(xì)化研究,未來(lái)有望形成新的技術(shù)路線(xiàn),在打開(kāi)行業(yè)發(fā)展空間的同時(shí)創(chuàng)造超額收益。