雞蛋期貨即將“孵”出市場，18日大連商品交易所發(fā)布雞蛋期貨合約草案。芝華數(shù)據(jù)CEO黃勁文接受本報記者專訪時指出，雞蛋期貨作為國內(nèi)首個生鮮品種，其推出上市豐富了國內(nèi)期貨市場品種體系，并給蛋雞業(yè)提供了規(guī)避“雞飛蛋打”市場風險的工具。
“雞飛蛋打”過去常見
在老吳看來，養(yǎng)雞和養(yǎng)豬一樣，風險不小，即便躲過瘟疫這一劫，市場風險也不可小覷，去年年底雞蛋價格每公斤10元左右，而現(xiàn)在才7元左右，價格跌得太快了。“所以（養(yǎng)殖戶）要想做大，挺難的！”
搞養(yǎng)殖十多年的老吳以前是一名技術顧問，這兩年在河南開了自己的養(yǎng)雞場。他說，“雞飛蛋打”對養(yǎng)殖戶來說是常事，近幾年雞蛋價格大幅波動，對整個蛋雞業(yè)造成嚴重的負面影響，增添了養(yǎng)殖戶的經(jīng)營風險。
對此，黃勁文表示，雞蛋期貨推出后，養(yǎng)殖戶和相關企業(yè)可以通過“先賣后養(yǎng)”模式以及利用期貨市場套期保值功能，事先將價格鎖定在相對理想的水平，從而規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風險，保證收益穩(wěn)定。
另一方面，養(yǎng)殖戶通過期貨市場賣出套保，也能有助于平穩(wěn)生產(chǎn)，終端的蛋價會比現(xiàn)在平穩(wěn)。由于蛋雞產(chǎn)業(yè)鏈涉及上游的養(yǎng)雞場、中游的貿(mào)易商和大型超市，以及下游的蛋品加工、食品加工企業(yè)，上市雞蛋期貨可以為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供規(guī)避價格風險的工具，同時提供遠期價格信息，指導飼養(yǎng)企業(yè)提前做好規(guī)劃，避免盲目擴張或縮減飼養(yǎng)規(guī)模。
值得一提的是，雞蛋期貨在國際上已有先例。1919年至1982年間，雞蛋期貨也曾在芝加哥商品交易所上市交易，并在上世紀60年代表現(xiàn)活躍。不過隨著美國蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)集中度的大幅提高，大型蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)供貨給超市，減少了中間的流通環(huán)節(jié)，也導致市場對利用雞蛋期貨套期保值的需求減少，雞蛋期貨交易量逐年減小。1982年9月，雞蛋期貨在存續(xù)了80多年后最終退出歷史舞臺。
產(chǎn)業(yè)鏈投資交易機會較多
國元期貨研發(fā)中心總經(jīng)理姜興春表示，國內(nèi)推出雞蛋期貨不但讓期貨市場品種體系逐步豐富，同時也符合市場多元化發(fā)展以及服務“三農(nóng)”、穩(wěn)定相應品種價格的需要。此外黃勁文認為，雞蛋期貨還為肉雞企業(yè)、飼料企業(yè)、雞蛋加工銷售企業(yè)、金融機構以及個人投資者帶來交易機會。
對肉雞企業(yè)來說，雞蛋價格漲跌會直接影響到養(yǎng)殖戶對蛋雞的淘汰速度，進一步影響肉雞市場的供給；雞蛋與肉雞的相關性有0.9以上，相關性較強，肉雞養(yǎng)殖企業(yè)可以通過雞蛋期貨的價格走勢，對肉雞的價格走勢進行一定預測。對于同時進行肉雞和蛋雞生產(chǎn)的企業(yè)，可以通過雞蛋期貨價格的波動情況，調(diào)節(jié)蛋雞和肉雞養(yǎng)殖規(guī)模比例。在雞蛋價格很高的情況下，賣出雞蛋期貨，加大蛋雞的養(yǎng)殖規(guī)模，到期進行雞蛋交割。
飼料企業(yè)方面，黃勁文稱，雞蛋價格上漲會刺激蛋雞的養(yǎng)殖意愿，加大蛋雞對飼料的消費需求，飼料企業(yè)可以通過雞蛋期貨價格指導蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模，進一步預測蛋雞的飼料需求。此外，還可以在豆粕、玉米等相關品種間進行套利，也有助于產(chǎn)業(yè)鏈風險控制。
對加工銷售企業(yè)來說，雞蛋是主要的生產(chǎn)成本，黃勁文表示，加工企業(yè)可以通過期貨市場控制雞蛋采購價格，減少季節(jié)性波動對于公司生產(chǎn)成本的影響。通過雞蛋期貨套期保值功能，維持穩(wěn)定的公司經(jīng)營利潤，同時通過其價格預測功能，調(diào)節(jié)公司產(chǎn)能布局。
重要的是，雞蛋期貨對于交割的嚴格要求會刺激雞蛋生產(chǎn)企業(yè)注意雞蛋的質(zhì)量和安全，這也進一步保證了雞蛋加工企業(yè)原料的安全性，進一步推進食品質(zhì)量安全。對企業(yè)來說，這也有利于企業(yè)建立品牌價值。
“對金融機構和個人投資者來說，雞蛋期貨上市也豐富了農(nóng)產(chǎn)品市場的交易品種。”黃勁文指出，這要求各個金融機構加大對雞蛋行業(yè)進行全面的分析；雞蛋同老百姓生活息息相關，有廣泛的群眾基礎，較容易吸引個人投資者進入市場，利于金融機構特別是期貨公司開發(fā)新的客戶；尤其是雞蛋期貨作為國內(nèi)第一個畜牧業(yè)品種，增加了行業(yè)投資機會，有助于分散風險。